Categorie: "Columns"

Jack Hoogland – Spaarrente zou eigenlijk tussen 5% en 7% moeten zijn

Als je geld aan iemand uitleent, dan loop je risico. Voor dat risico ontvang je een rentevergoeding, die afhankelijk is van twee zaken. Hoe groot is het risico dat je je geld nooit meer terugziet. En hoe hoog is inflatie.

Als je je geld op een spaarrekening zet, dan leen je effectief je geld uit aan een bank. En loop je dezelfde risico’s. Natuurlijk springt de staat bij in geval van faillisement van een bank, maar dat is uiteindelijk een wassen neus. In normale economische tijden zou je dus 2,7% inflatie + ongeveer 2,5% risicopremie = een rente van ongeveer 5% moeten ontvangen op je spaarrekening.

Het probleem met short gaan

De markten kruipen almaar hoger. De verleiding om short te gaan wordt steeds groter. Toch zijn er een enkele cruciale nadelen verbonden aan het inspelen op een daling van de beurs.

We kaartten het in onze weekend nieuwsbrief al aan. De markt wordt moe. De beursstijging verloopt steeds stroever en de onheilsberichten nemen toe. We wezen eerder in onze blogs op het achterblijven van de Dow Jones Transport index. Reken hier ondertussen ook de Russell 2000 index bij, het small cap segment. De beursstijging is minder breed gedragen.

De ECB als drugdealer

Herinner u dat de Europese Centrale Bank in december 489 miljard vers verzonnen, gloednieuw knisperende euro’tjes aan de banken van Euroland aanbood ? LTRO was the new kid in town, Long Term Refinancing Operation, joehoe ! Wel, they did it again : ditmaal voor niet minder dan 530 miljard ! Helaas, de aan free money verslaafde markten hadden op…1000 miljard gerekend…